每經記者｜黃婉銀    每經編輯｜梁梟    

11月13日，騰訊控股（HK00700，股價403.8港元，市值37422億港元）發布2024年三季報，第三季度實現營收1671.93億元，毛利與經營利潤（Non-IFRS）分別為888.28億元（未經審核，下同）和612.74億元，同比分別增長16%和19%。

在11月13日晚的騰訊2024年三季度業績電話會議上，騰訊控股董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，第三季度游戲業務收入實現強勁增長，得益于長青游戲在全球的穩健表現及具備長青潛力的新游戲貢獻。

“我們圍繞微信小店升級了交易平臺策略，旨在依托于整個微信生態打造統一且可信賴的交易體驗。我們持續在產品和運營中部署AI，包括營銷服務和云服務，所帶來的切實可見效益也愈加顯現。我們將持續投資于AI技術、工具和解決方案，以服務用戶與合作伙伴。”

得益于產品的持續迭代、AI技術的加速應用以及海外市場的拓展，騰訊的三大核心主業在三季度均實現穩健增長。其中，增值服務板塊收入826.95億元，同比增長9%；營銷服務板塊（原“網絡廣告”）收入299.93億元，同比增長17%；金融科技與企業服務板塊受到宏觀環境波動影響，但受益于業務韌性，收入530.89億元，保持2%同比增長態勢。

值得一提的是，騰訊管理層在電話會上表示，淘寶全面接入微信支付后，對騰訊來說是有益的，因為增加了電商總支付額（TPV），從而增加了收入。對淘寶來說也是好消息，淘寶可以以高轉化率轉化新用戶。“實際上為了合作，背后我們還做了很多設計、達成了很多協議，以確保用戶體驗和保護。當然這個合作還需要很長時間才能完全發揮作用，但相信隨著微信支付用戶在淘寶內交易變得更便捷，從長遠來看，雙方的合作未來可能還會有更多價值。”

視頻號、微信搜一搜等助推毛利增長

財報顯示，騰訊第三季度毛利同比增長16%至888億元，主要由于本土市場游戲、視頻號及微信搜一搜高毛利率收入來源的增長。同時，云服務盈利能力提升亦對整體毛利增長有所貢獻。另外，騰訊第三季度的毛利率由去年同期的49%提升至53%。

過去幾年，騰訊都在持續降本增效。不過，今年三季度騰訊似乎開始有所轉向，人員方面，騰訊截至三季度末有約10.88萬名員工，同比增加3514名，總酬金成本升至296億元。同時，僅第三季度騰訊就新增了3317名員工，對比來看，第二季度較第一季度僅增加719名。

同時，今年三季度，騰訊“銷售及市場推廣開支”94.11億元，同比增長約19%；“一般及行政開支”同比增長約11%至290.58億元。騰訊在財報中表示，該項增長的原因是研發開支及雇員成本（包括若干海外附屬公司的績效獎勵相關的成本）增加。

基于微信生態系統的“新芽”業務持續擴容。微信搜一搜完成了升級，通過上線“搜索直達”功能和利用語言大模型技術，加強了對其復雜檢索及內容的理解，提升了搜索結果的相關性，微信搜一搜在商業化檢索量與點擊率均實現同比增長。

同時，視頻號小店升級為微信小店，為商家提供更多的流量和交易支持。通過微信小店，商家可以經營索引化和標準化商品店面。微信小店利用微信的社交互動、內容平臺和支付能力，助力商家有效觸達客戶并推動銷售轉化。

另外，小程序第三季度的交易額超2萬億元，同比增長十幾個百分點，得益于在點餐、電動車充電及醫療服務等應用場景中有更好的覆蓋與更優的解決方案。

騰訊總裁劉熾平在電話會上指出，微信小店的目的就是在微信內創建和發展一個統一且值得信賴的電子商務平臺。升級成微信小店后，最重要的就是獲取新的流量和客戶。總體而言，微信小店會被完整融入微信生態系統，獲得新的流量支持。我們對電商生態系統的長期潛力感到興奮，比如小程序已經有了大規模的交易額。但是在小程序交易中，商家很難有新的方式獲取新的客戶。但有了微信小店后，就可以獲得來自包括通信社交在內的流量，還有視頻號等渠道。

三季度，騰訊將“網絡廣告”更名為“營銷服務”，以更好地體現線上營銷平臺提供的廣泛營銷解決方案及配套技術服務。該板塊在外部挑戰下依然實現了17%的收入增長，主要就受益于微信生態的高質量廣告收入和AI技術的應用，其中視頻號、小程序、微信搜一搜顯著提升了營銷服務收入。

騰訊首席戰略官詹姆斯·米歇爾在會上預計，基于技術改進，以及基于視頻號、小程序、微信搜一搜等的增長，“營銷服務”業務收入的增長將會持續。

大模型App元寶不會嵌入商業搜索

得益于持續研發投入，騰訊AI技術正加速在應用層落地。11月初，騰訊混元宣布最新的MoE（混合專家）模型“混元Large”以及混元3D生成大模型“Hunyuan3D-1.0”正式開源，支持企業及開發者精調、部署等不同場景的使用需求。

在電話會上，有投資者提問大模型App元寶是否會嵌入商業搜索，對此詹姆斯·米歇爾予以了否認。他指出，騰訊目前專注于使元寶對用戶盡可能有吸引力，不專注于過早的商業化。

“騰訊元寶”是基于混元大模型的App產品，發布于今年5月底，這是騰訊混元大模型能力對C端場景的進一步滲透。

去年同期，騰訊首次展現了混元大模型幫助廣告業務增收的邏輯和效果。此次騰訊也在三季報中表示，微信搜一搜等也是利用大語言模型的能力，加強了其對復雜檢索及內容的理解，提升了搜索結果的相關性。

對于人工智能未來對騰訊的相關收入貢獻，劉熾平回應稱，AI對業務和廣告收入帶來了明顯的好處，比如更好地做廣告推送、提高點擊率，還有更好的內容推薦，這助推了視頻號和整體的收入增長。不過，與美國的云服務提供商相比，我們的AI收入還是要少很多的，因為國內還沒有非常大的企業市場。國外很多企業已經為了使用AI或讓AI為其業務服務，購買了大量的算力資源。

“美國有非常大的軟件即服務（SaaS）生態系統，每個人都在試圖將人工智能添加到他們的功能中，從而向客戶收取更多費用。而在中國，這樣的SaaS生態系統并不是那么活躍。同時，國內的人工智能初創公司也較少，實際上能購買大量計算資源的公司也較少。我們在云服務方面的收入已經有了一定規模，但可能不會像美國（的云服務商）那樣有迅速的爆發式增長。”

“在云端這一塊，對于我們來說，AI收入要實現更進一步的規模化并不是那么容易，好像沒有辦法像美國公司那樣爆炸式增長，我們在這里只能慢慢一點一點去發展，等待整個市場生態進一步壯大。”

劉熾平補充道，騰訊實際上一直致力于讓AI提升業務效率，將AI融入生產過程中，讓用戶獲得更好的體驗。目前，我們已經在不同的產品和服務中看到了越來越多的應用。未來可能還需要幾個季度，我們才能看到一些大規模的實際應用案例。

騰訊強調，將持續投資于AI技術、工具和解決方案。財報顯示，騰訊三季度的研發開支達到179億元，同比增長近9%，自2018年至今研發投入達3205億元。

封面圖片來源：每經記者 張涵 攝（資料圖）