每經(jīng)編輯｜盧祥勇    

1月29日周三，美股三大指數(shù)開盤漲跌不一，道指漲0.1%，標(biāo)普指數(shù)跌0.15%，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.18%。

受突發(fā)利好影響，特朗普媒體科技集團(tuán)股價(jià)大漲。

特朗普媒體科技集團(tuán)公布大消息

周三盤前，特朗普媒體科技集團(tuán)表示，批準(zhǔn)最高達(dá)2.5億美元的投資，將攜手嘉信理財(cái)進(jìn)軍金融服務(wù)領(lǐng)域。消息公布后，特朗普媒體科技集團(tuán)盤前漲17%。

截至發(fā)稿公司股價(jià)上漲10%，最新市值71億美元。

特朗普媒體科技集團(tuán)于2024年3月25日通過SPAC交易上市，是一家專注于社交媒體和科技的公司，公司的重要服務(wù)和產(chǎn)品包括社交媒體平臺(tái)Truth Social，訂閱制視頻流媒體服務(wù)TMTG+，以及提供額外的訂閱制視頻服務(wù)，包括新聞、紀(jì)錄片和播客等。

嘉信理財(cái)（Charles Schwab）是一家總部設(shè)在舊金山的金融服務(wù)公司，成立于30年前，如今已成為美國個(gè)人金融服務(wù)市場的領(lǐng)導(dǎo)者。

業(yè)績超預(yù)期，阿斯麥股價(jià)大漲

美股盤前，阿斯麥漲近10%，開盤后漲超6%。

消息面上，阿斯麥2024年第四季度訂單額70.9億歐元，預(yù)估35.3億歐元。阿斯麥預(yù)計(jì)2025年Q1毛利率為52%至53%，之前預(yù)計(jì)為51.2%。阿斯麥2024年Q4營收92.6億歐元，上年同期72.4億歐元，市場預(yù)期89.1億歐元；預(yù)計(jì)2025年Q1營收為75億歐元~80億歐元。

中國初創(chuàng)公司DeepSeek的低成本AI模型本周早些時(shí)候撼動(dòng)市場后，阿斯麥負(fù)責(zé)人并不擔(dān)憂外界對(duì)其芯片制造設(shè)備需求的關(guān)切。“無論是誰，降低成本對(duì)阿斯麥都是好事，”阿斯麥?zhǔn)紫瘓?zhí)行官Christophe Fouquet周三在新聞發(fā)布會(huì)上表示。“成本降低意味著AI可以有更多應(yīng)用，更多應(yīng)用就意味著更多芯片。

各方激辯DeepSeek影響

周三開盤后，英偉達(dá)下跌超2%。其他半導(dǎo)體股多數(shù)小幅上漲。臺(tái)積電漲0.59%，博通漲0.09%、AMD漲超1%。

受DeepSeek沖擊，英偉達(dá)周一大跌17%，創(chuàng)美股史上最大的單日市值蒸發(fā)。周二反彈8.93%。

高盛集團(tuán)策略師認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)前景樂觀，本周初由科技股引領(lǐng)的美股拋售只是一時(shí)的。DeepSeek的低價(jià)AI模型引發(fā)市場轟動(dòng)，使得納斯達(dá)克100指數(shù)周一抹去了近1萬億美元的市值。高盛的Peter Oppenheimer在報(bào)告中寫道，此番暴跌并非股市持續(xù)走低的先兆。高盛的策略師們稱，“大多數(shù)熊市是由經(jīng)濟(jì)衰退憂慮所引發(fā)的利潤下降預(yù)期引起的”，而未來12個(gè)月發(fā)生這種情況的可能性較低。

花旗分析師表示，盡管DeepSeek的成功引發(fā)了對(duì)人工智能開發(fā)成本的質(zhì)疑，但AI支出目前應(yīng)該會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勁增長，并指出DeepSeek的模型以云服務(wù)提供商為基礎(chǔ)，而這項(xiàng)技術(shù)仍處于起步階段。

華泰證券研報(bào)稱，DeepSeek發(fā)布R1模型及相關(guān)應(yīng)用，以較低的訓(xùn)練成本達(dá)到與現(xiàn)有前沿模型相當(dāng)?shù)男Чl(fā)市場對(duì)算力投資的擔(dān)憂。華泰證券認(rèn)為：

1）DeepSeek主要?jiǎng)?chuàng)新是通過在預(yù)訓(xùn)練階段加入強(qiáng)化學(xué)習(xí)，DeepSeek V3訓(xùn)練成本相當(dāng)于Llama3系列的7%，對(duì)當(dāng)前世代AI大模型的降本做出了重要貢獻(xiàn)，有望降低現(xiàn)有模型的訓(xùn)練和推理成本；

2）目前北美四大AI公司主要通過擴(kuò)大GPU集群規(guī)模的方式探索下一代大模型，DeepSeek的方式是否在下一代模型研發(fā)中有效還有待觀察。

3）DeepSeek這次的成功顯示，在Scaling Law放緩的大背景下，中美在大模型技術(shù)上的差距有望縮小。

編輯|||盧祥勇?易啟江

校對(duì)|劉思琦

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