每經記者｜陳榮浩    每經編輯｜魏文藝    

2月26日上午，保利發展（SH600048，股價8.58元，市值1027億元）開盤后股價走高，截至上午收盤，漲幅為4.63%。

就在2月25日晚間，保利發展公告稱，截至2024年12月31日收盤，公司股票已連續12個月內每個交易日收盤價均低于最近一個會計年度經審計的每股歸屬于公司普通股股東的凈資產，經公司董事會審議制定估值提升計劃。

來源：保利發展公告

《每日經濟新聞》記者從通達信數據獲悉，截至2月25日收盤，保利發展股價為8.34元/股，總市值為998億元，市凈率為0.52倍，處于破凈狀態。可供對比的是，截至2月26日午間收盤，華潤置地的市凈率為0.64倍，中國海外發展（中海地產）的市凈率為0.37倍。

在房地產行業深度調整的大背景下，保利發展2024年業績也出現下滑。據保利發展此前發布的業績快報，經初步測算，公司預計2024年度實現營業收入3128.08億元，同比下降9.83%；歸母凈利潤50.16億元，同比下降58.43%。

保利發展方面表示，營業總收入同比下降，主要源于房地產項目年內交付結轉規模下降；利潤指標同比下降，主要源于房地產項目結轉規模和結轉毛利率下降，以及公司結合當前市場情況擬對部分項目計提減值準備。

盡管業績下滑，但保利發展在銷售規模上仍保持行業領先地位。中指研究院數據顯示，在2024年中國房地產企業銷售業績排行榜上，保利發展以3230億元排名行業第一。今年1月，保利發展以180億元的銷售額繼續穩居行業第一。

為提升公司估值，保利發展制定了一系列具體措施，主要包括穩經營、資本運作、股東回報、股份回購等9個維度的內容。

在經營方面，公司計劃通過穩經營、提質效，推動開發主業提質增效，積極把握行業政策轉向帶來的市場機會，圍繞客戶需求迭代煥新產品帶動銷售，堅定不移推進庫存去化，保障銷售規模平穩，為調整優化存貨結構騰挪空間，為未來收入和盈利規模保持合理穩定奠定基礎。

在資本運作方面，保利發展將積極探索可轉債、公開增發、定向增發、公司債、中票等多種資本市場融資工具，持續改善資金和負債結構；基于產業轉型升級、尋求第二增長曲線等發展需求，積極開展并購重組；繼續加大與大型金融機構、產業龍頭的戰略合作力度，積極增厚公司凈資產，引入長期限耐心資本等。

在股東回報方面，保利發展將堅持豐厚、持續、穩定的分紅政策。在落實股東回報規劃的基礎上，公司擬計劃于2025年實施中期分紅；未來，還將考慮繼續采取股份回購、股東增持、高管增持等手段，以穩定公司股價并增強市場信心。

不過，保利發展也提示風險稱，該估值提升計劃僅為公司行動計劃，不代表公司對業績、股價、重大事件等任何指標或事項的承諾。公司業績及二級市場表現受到宏觀形勢、行業政策、市場情況等諸多因素影響，相關目標的實現情況存在不確定性。

每經記者注意到，以“估值提升”作為關鍵詞進行搜索可以發現，今年以來已有多家房企發布相關“估值提升”計劃，但頭部房企比較少見。

“地產行業頭部央國企之前受行業回調影響，在資本市場的估值也普遍迎來回調，這兩年確實有不少頭部房企存在估值被低估的情況。現在保利發展從九個維度去提升估值，也反映出企業對估值的重視。”2月26日上午，鏡鑒咨詢創始人張宏偉通過微信接受每經記者采訪時表示。

張宏偉表示，作為頭部房企，保利發展發布提升估值計劃，對行業而言具備較強的示范意義，有利于提升投資者信心。“馬上要進入3月份的年報季了，現在公布提升估值的方向，也反映出企業今年將要發力的重點。”

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封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖