每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮冬    

全國兩會期間，國內政策傳遞積極信號，市場風險偏好持續回升。本周每經品牌100指數周漲4.64%，以1148.76點報收，指數延續上攻態勢。

品牌100指數再創新高

本周A股整體呈現反彈態勢，政策利好推動市場情緒回暖。截至3月7日收盤，上證指數周漲1.63%，報收于3372.55點；深證成指周漲2.19%，報收于10843.73點；創業板指和科創50指數則分別上漲1.61%和2.67%；每經品牌100指數本周漲幅達到4.64%，以1148.76點報收，再創新高。

政策方面，2025年經濟增長目標為5%左右，是在更大的壓力下所設定的，體現了管理層迎難而上。財政政策更加積極，赤字率目標實現突破，擬按4%安排；同時，增發超長期特別國債和地方政府專項債以增大財政支出強度；此外，支持國有大型商業銀行補充資本，有利于商業銀行更好發揮乘數效應，突破銀行資產瓶頸，進而對經濟的企穩產生積極正面的作用。

流動性方面，春節后，央行在防風險和穩增長之間尋求平衡。年初社融和信貸總量表現亮眼，降低了未來1~2個月降息的可能性，且從春節前后公開市場投放情況來看，短期貨幣政策在防風險上的定力不容小覷。年內而言，考慮到今年政府工作報告對貨幣政策“適時降準降息，保持流動性充裕”的定調，未來貨幣政策仍有進一步放松預期。

有券商機構指出，隨著市場賺錢效應有所提升，人民幣匯率外部壓力有所緩解，長端利率回升，多因素疊加有望吸引增量資金持續流入，進一步推動市場估值抬升。

3只成分股本周市值增長超千億元

從本周每經品牌100指數成分股表現來看，港股市場成分股走勢較強。其中，美團、安踏體育以及騰訊控股的周漲幅均超過10%，阿里巴巴、中國重汽、三一重工、聯想集團以及百度集團的周漲幅也均超過8%。另外，徐工機械、農夫山泉等12只個股周漲幅超過5%。

而在周市值增長方面，騰訊控股、阿里巴巴以及美團3只個股的周市值增長超過千億元。其中，騰訊控股和阿里巴巴單周市值增長分別高達5039.17億元和2375.97億元。另外，小米集團、中國電信以及中國移動等15只個股的周市值增長超過百億元。

公開資料顯示，美團2021年9月戰略升級為“零售+科技”，將科技能力深度融入本地生活服務與零售業務，用科技連接人與商品和服務。重點布局即時零售、智慧供應鏈及無人配送等領域。在DeepSeek科技突破帶動下，以恒生科技為代表的中國科技資產迎來重估行情，美團有望持續受益；其次，公司作為消費互聯網代表，若未來消費企穩復蘇，經營業績進一步加速成長彈性可期。

而在運動產品同質化的內卷趨勢下，安踏則邁出渠道分層的步伐，通過推出更豐富的店態，“不同人、不同場、不同貨”，以更精細化、差異化的店型來突破單品牌的上限。目前，安踏集團具備卓越的多品牌運營能力，安踏品牌主動求變、FILA品牌高質量發展、戶外運動高景氣延續。

另外，騰訊控股自身旗下產品與DeepSeek的深度結合，體現了騰訊“內生外化”的技術整合能力，通過將AI能力滲透到社交、內容、金融等核心場景，騰訊正在打造一個用戶需求即時響應、數據價值閉環流轉的智能服務網絡。當技術紅利通過微信、QQ、騰訊云等超級入口實現指數級釋放時，其產生的網絡效應可能形成其他企業難以復制的“數據—場景—技術”飛輪。

工程機械ETF飆漲

除了個股投資價值凸顯外，與工程機械行業相關的ETF同樣值得關注。比如工程機械ETF（560280）、工程機械ETF（159542）和機械ETF（159886）。其中，工程機械ETF（560280）和工程機械ETF（159542）本周實現大漲，周漲幅均在7%以上。

投資邏輯來看，2025年以來，在行業需求方面，各地重點項目規劃加速出臺，同時對應的專項債發放也有提速趨勢。此外，設備更新的剛性需求以及政策法規的干預或將繼續推動國內挖掘機市場的復蘇，行業有望筑底向上。出口方面，在低基數的背景下，2024年8月挖掘機出口同比首次轉正，裝載機的出口同比保持了高增長，中國工程機械在國際市場上仍有一定的競爭力。考慮到各主機廠在海外的布局正逐步完善，中國品牌在產品和服務方面的優勢逐步體現，預計未來出口市場將繼續保持高速增長。

據了解，工程機械ETF（560280）和工程機械ETF（159542）追蹤的是中證工程機械主題指數，該指數選取50只業務涉及工程機械整機制造、零配件制造等工程機械領域的代表性上市公司證券作為指數樣本，以反映工程機械主題上市公司證券的整體表現。

中證工程機械主題指數主要權重股

從中證工程機械主題指數成分股來看，濰柴動力、三一重工以及徐工機械權重占比居前。上述個股均是每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。

而機械ETF（159886）則追蹤的是中證細分機械設備產業主題指數。該指數從機械設備產業細分領域中選取規模較大、流動性較好的上市公司證券作為樣本，以反映該產業上市公司證券的整體表現。

中證細分機械設備產業主題指數主要權重股

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝