港股市場流動性正迎來內外雙重支撐。

國際方面，美元指數走勢對港股市場的影響尤為顯著。從歷史數據來看，恒生指數與美元指數呈明顯負相關，美元走弱時國際資金更傾向流入港股等新興市場。

9月或將重啟降息，8月以來，特朗普政府持續施壓美聯儲大幅降息，要求將聯邦基金利率直降300基點以緩解財政壓力，并試圖通過人事調整削弱美聯儲獨立性。市場預計2025年美聯儲或仍有兩次降息。從歷史上看，聯儲預防式降息周期中港股表現好，因此在當前降息周期持續的背景下，港股市場正吸引著越來越多的全球配置資金關注。

從國內資金來看，南向資金已成為港股市場的 “穩定器”。年初至今南向資金已累計凈流入超10000億港元，其中商貿零售（含互聯網電商）、通信、電子、傳媒、計算機等科技行業獲凈流入居前。這一趨勢既源于國內對科技創新的持續政策支持，也得益于全球 AI 等科技行業景氣度回升，內外資金的 “同向發力”，為港股科技板塊提供了堅實的流動性支撐。

【港股科技相關ETF】

科技全產業鏈——港股通科技ETF基金（159101）

互聯網龍頭——恒生互聯網ETF（513330）