9月22日早盤，港股三大指數集體走低，恒生科技指數跌幅近1%。盤面上，消費電子股走強，創新藥概念股普漲。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數震蕩下行，持倉股中，舜宇光學科技、中芯國際、百度集團等漲幅居前，同程旅行、快手、比亞迪股份、美團等跌幅居前。

資金方面，9月19日，南向資金凈買入港股98.38億港元，阿里巴巴獲凈買入17.27億港元。數據顯示，截至9月19日，阿里巴巴已經連續21個交易日獲南向資金凈買入。截至發文，今日盤中南向資金凈買入額已超40億港元。

中信建投表示，2025年云棲大會將于9月24日開幕，參考2024年云棲大會以及近期AI產業動態，建議關注阿里巴巴算力芯片規格和資本開支計劃、千問模型迭代及開源、端側產品布局。公開消息顯示，阿里巴巴此前已完成發行32億美元零息可轉換優先票據。根據計劃，約80%將投入云基礎設施建設，包括擴展數據中心、升級技術和改善服務；剩余20%將用于加強國際商務運營。

阿里、百度爭相自研芯片，AI點燃看漲狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美聯儲降息重啟，南向資金有望持續流入，在內外資共振以及AI敘事回歸的共同催化下，恒生科技估值重構可期。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。