每經記者｜王郁彪    每經編輯｜劉雪梅    

8月18日，普華永道發布了2022年上半年中國科技、媒體及通信行業（TMT）企業首次公開募股（IPO）數據。

數據顯示，2022年上半年內地TMT企業IPO數量較2021年下半年的74起有所下降，共計68起，融資總額回升至約1604億元（人民幣，下同）。其中，于內地主板上市的中國移動（融資額約520億元）為2022年上半年最大的內地TMT企業IPO。

2022年上半年中國TMT行業IPO趨勢。圖片來源：普華永道報告

各大板塊分析顯示，2022年上半年，內地資本市場依然為內地TMT企業的主要上市選擇地，有44%和28%的內地TMT企業分別選擇在科創板和深圳創業板上市。

普華永道全球科技、媒體及通信行業主管合伙人周偉然向包括《每日經濟新聞》記者在內的媒體在線分析道，“下半年，科技創新型TMT企業和中概股的回歸將繼續成為資本市場的主要推動力。國內資本市場預期將在壓力中繼續逆勢增長，成為全球市場的亮點。”

上半年TMT企業IPO共68起 44%選擇科創板上市

2022年上半年，在內地資本市場科創板及創業板的帶動下，中國內地TMT公司在資本市場延續了較為活躍的表現。

數據顯示，2022年上半年內地TMT企業IPO數量較2021年下半年的74起稍有下降，共計68起，但融資總額從2021年下半年的約1507億元回升至約1604億元。

分板塊看，2022年上半年，國內資本市場依然為內地TMT企業的主要上市選擇地，有44%的內地TMT企業選擇在科創板上市，28%的企業選擇在創業板上市，9%的企業選擇在北京證券交易所掛牌上市，國內主板上市的占比為6%，而13%的內地TMT企業選擇在中國香港及海外其他資本市場上市。

融資額方面，2022年上半年，9家選擇香港及海外上市的內地TMT公司獲得約47億元融資，占總融資額的3%，平均融資額為5億元。《每日經濟新聞》記者注意到，在香港完成二次上市的企業包括蔚來汽車、貝殼及知乎。其中，蔚來汽車及貝殼以介紹形式于香港上市。

科創板則有30起TMT行業IPO，共獲得約709億元融資額，占總融資額的44%，平均融資額為24億元；深圳創業板有19起，共獲得約278億元融資額，占比17%，平均融資額為15億元；主板有4起，獲得約559億元融資額，占比35%，平均融資額為140億元。

而在北京交易所掛牌的國內TMT企業共計6家，獲得約11億元融資額，占比1%，平均融資額為2億元。

“硬科技”賽道IPO占比60% 中概股回流趨勢延續

透過企業的關鍵財務數據可以看出，2022年上半年，技術硬件與設備行業IPO共41起，占比60%；軟件與服務行業26起，占比39%；媒體行業1起，占比1%。

記者注意到，2022年上半年，除了在內地主板上市的中國移動以及在香港二次上市的貝殼外，于香港上市的蔚來汽車及匯通達網絡的收入規模遠超同期上市的其他企業，因此于香港及海外上市企業的平均收入較高。

除科創板上市TMT企業外，A股上市TMT企業的平均市盈率在2022年6月底較之前期間有所下滑。A股TMT公司平均市盈率自2021年12月31日的41倍，降至2022年6月30日的33倍，但依然保持在較高水平。

截至2022年6月30日，于科創板掛牌上市的企業中，167家TMT行業企業的總融資額為2965億元，平均融資額為17.76億元，平均首發市盈率為85倍。

在創業板方面，自2020年8月24日創業板注冊制首批企業掛牌上市以來，共有330家企業于創業板上市，總融資額為3007億元，平均融資額為9.11億元，平均首發市盈率為35倍。這其中，69家TMT行業企業的總融資額為630億元，平均融資額為9.1億元，平均首發市盈率為42倍。

關鍵財務數據方面，2022年上半年，類屬于軟件與服務類TMT企業的中國移動凈利潤規模遠超同期上市的其他企業，導致軟件與服務類上市企業的平均凈利潤較高。另外，類屬于軟件與服務類上市企業的知乎及快狗打車等，上市前一財務年度尚處于虧損狀態。

此外，由于香港及海外市場對尚未盈利的企業帶虧損上市接受度較高，2022年上半年于香港及海外上市的9家TMT企業中共有6家處于虧損狀態，包括蔚來汽車、知乎、快狗打車及貝殼等，導致香港及海外上市企業處于平均凈虧損狀態。（部分香港上市企業的凈虧損是由優先股等金融工具價值變動導致，其日常經營實處于盈利狀態——記者注。）

值得注意的是，2022年上半年于科創板上市的國內TMT企業中，有5家企業尚處于虧損狀態。

周偉然表示，2022年上半年中概股于香港市場陸續以介紹形式二次上市，中國移動的A股回歸，阿里巴巴擬將香港新增為其主要上市地等，將給中概股公司提供新的啟示。

“國務院33項穩定政策的實施，將進一步提振中國經濟復蘇，也將帶動2022年下半年的資本市場表現，預計內地TMT企業仍將選擇內地及香港資本市場作為主要上市地。”普華永道中國審計業務合伙人莫斌補充道。

封面圖片來源：攝圖網-500850476