每經(jīng)編輯｜黃勝    

7月22日，針對網(wǎng)絡(luò)上“廣匯汽車在市場通過定增融資378億元高溢價購買大股東廣匯集團資產(chǎn)，而購買的資產(chǎn)中有98億無形資產(chǎn)，同時還產(chǎn)生188億商譽資產(chǎn)”的傳聞，廣匯汽車服務(wù)集團股份公司在官網(wǎng)發(fā)文否認。

值得注意的是，廣匯汽車7月21日晚間發(fā)布公告稱公司于7月21日收到上交所下發(fā)的《關(guān)于公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券終止上市相關(guān)事項的監(jiān)管工作函》。

廣匯汽車否認高溢價購買大股東資產(chǎn)：傳聞存在理解偏差

對于傳聞，廣匯汽車回復(fù)如下：

1.根據(jù)公開資料，2015年廣匯汽車注入約228億元資產(chǎn)，借殼“美羅藥業(yè)”上市。此后，廣匯汽車通過非公開發(fā)行及公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債共計173.7億元，其中包括兩次定增和一次可轉(zhuǎn)債融資，均用于支持公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展：2015年的發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集的60億配套資金；2017年非公開發(fā)行股份募集的80億資金；2020年發(fā)行的公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集的33.7億資金。三次合計融資總額為173.7億元，而非傳言中提及的“378億元融資”，該計算方式或誤解了228億元的資產(chǎn)注入，存在理解方面的偏差。

2.關(guān)于傳言中描述的“高溢價購買大股東廣匯集團資產(chǎn)，而購買的資產(chǎn)中有98億無形資產(chǎn)”也不符合事實。根據(jù)2023年年度報告，公司的無形資產(chǎn)為79.11億元，包括土地使用權(quán)26.95億元、特許經(jīng)營權(quán)50.87億元、軟件9524.29萬元及其他。其中，土地使用權(quán)按實際支付的價款入賬，因購置較早，屬于被低估的資產(chǎn)；廠商授權(quán)特許經(jīng)營權(quán)是在企業(yè)合并過程中確認的無形資產(chǎn)，系本集團由于承接被收購單位的品牌汽車零售業(yè)務(wù)并獲得了該品牌廠商授權(quán)的特許經(jīng)營權(quán)，均不屬于“高溢價購買大股東廣匯集團資產(chǎn)”的范疇。

3.傳言中還提及了“同時還產(chǎn)生188億商譽資產(chǎn)”。商譽，是由報告期內(nèi)非同一控制下的企業(yè)合并時，合并成本大于被購買方于購買日的凈資產(chǎn)公允價值的差額，暨廣匯汽車在發(fā)展壯大過程中收并購4S店形成的，同樣并非是“購買大股東廣匯集團資產(chǎn)”形成的。事實上，公司當(dāng)年在并購確認商譽時，并未對部分收購案的凈資產(chǎn)進行重置后評估商譽，且由于4S店面凈資產(chǎn)較核心的為土地資產(chǎn)，而土地資產(chǎn)的價值一直以來翻倍速度較快，因此在認定原始凈資產(chǎn)時候并未對土地資產(chǎn)進行重新評估，導(dǎo)致商譽里有較大部分為土地價值的溢價，造成公司整體的商譽余額項數(shù)值較大，其實大多為無風(fēng)險的土地價值溢價。

廣匯汽車擬退市！

7月21日晚間，廣匯汽車發(fā)布公告稱，公司于2024年7月21日收到上交所下發(fā)的《關(guān)于公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券終止上市相關(guān)事項的監(jiān)管工作函》。

廣匯汽車公告稱，因其股價在2024年6月20日至2024年7月17日期間連續(xù)20個交易日收盤價均低于1元，公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券已經(jīng)觸及終止上市條件。

廣匯汽車股票和可轉(zhuǎn)換公司債券自7月18日起停牌。上市審核委員會將在聽證程序結(jié)束后的15個交易日內(nèi)審議是否終止上市，并要求其在摘牌之日起45個交易日內(nèi)做好股份掛牌轉(zhuǎn)讓。

公司股票于2024年6月20日收盤價為0.98元/股，首次低于人民幣1元。截至2024年7月17日，公司股票收盤價為0.78元/股，連續(xù)20個交易日低于人民幣1元/股。

公開資料顯示，作為國內(nèi)汽車經(jīng)銷商巨頭之一，廣匯汽車建立了覆蓋28個省、自治區(qū)及直轄市的全國汽車經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，共運營735個營業(yè)網(wǎng)點。在2011~2023年中國汽車流通協(xié)會頒布的“中國汽車經(jīng)銷商集團百強排行榜”中，廣匯汽車均位居前列。

公司擁有從超豪華、豪華到中高端等不同檔次的50多個乘用車品牌。截至報告期末，公司經(jīng)營735家經(jīng)銷網(wǎng)點，覆蓋全國28個省、自治區(qū)、直轄市，擁有1615萬基盤客戶。

2024年以來，汽車行業(yè)價格競爭激烈，汽車經(jīng)銷商盈利能力大幅下滑。2024年一季度，廣匯汽車實現(xiàn)營業(yè)收入277.9億元，同比下降11.49%；歸母凈利潤7094萬元，同比下降86.61%。

廣匯汽車預(yù)計，2024年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤將出現(xiàn)虧損，預(yù)計虧損5.83億元~6.99億元。

廣匯汽車表示，行業(yè)競爭格局加劇，各大車企為搶奪市場份額大打價格戰(zhàn)，使得公司新車銷售規(guī)模和毛利率較去年同期均有所下滑。

受上述因素影響，日前，聯(lián)合資信評估股份有限公司（簡稱“聯(lián)合資信”）通過對廣匯汽車主體及其相關(guān)債券的信用狀況進行跟蹤分析和評估，確定下調(diào)廣匯汽車主體長期信用等級為AA，下調(diào)“廣匯轉(zhuǎn)債”信用等級為AA，評級展望調(diào)整為負面。

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝