每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 周程程    

◎每經(jīng)記者 周程程

進(jìn)入9月以來，國際油價震蕩下行。盡管此前沙特阿拉伯和俄羅斯兩國試圖聯(lián)手控產(chǎn)以穩(wěn)定油價，而9月下旬有望再次討論“凍產(chǎn)”的石油輸出國組織（OPEC）會議也已進(jìn)入倒計時階段，但這仍未能緩和近期全球油價的跌勢。

受此影響，在“二連漲”之后，國內(nèi)成品油價迎來年內(nèi)第四次下調(diào)。9月18日，國家發(fā)改委發(fā)出通知，自2016年9月18日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別降低155元和150元。

由此測算，相對應(yīng)90#汽油下調(diào)0.11元/升，92#/93#汽油下調(diào)0.12元/升，0#柴油下調(diào)0.13元/升。以一輛油箱為50L的小型私家車為例，此輪油價下調(diào)后，加滿一箱油將節(jié)省6元左右。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師王能告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在凍產(chǎn)消息及供應(yīng)過剩等各種消息的拉鋸之下，油價仍可能寬幅震蕩，但基本會以下行為主，只是下行空間將相對有限。綜合各方面因素，下一輪調(diào)價周期，即9月30日24時，國內(nèi)成品油零售限價有望迎來下調(diào)，但也不排除有擱淺的可能。

而國際能源署近日發(fā)布報告稱，由于原油需求放緩，而供應(yīng)卻在增加，預(yù)計到2017年上半年前，全球油市將維持供應(yīng)過剩狀態(tài)。

歐佩克達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議障礙重重

進(jìn)入9月之后，國際油價不斷向下調(diào)整。此前沙特和俄羅斯試圖聯(lián)手控產(chǎn)穩(wěn)定油價，此舉也曾引發(fā)市場高度關(guān)注。俄羅斯和沙特的能源部長在中國杭州舉行的G20峰會上表示，他們能夠限制產(chǎn)量，同時建立一個“工作小組”來探究減少市場動搖的其他方式。

此消息一出，油價一度出現(xiàn)上漲，國際基準(zhǔn)的布倫特原油價格上漲6%，至49.40美元/桶。但隨后布倫特原油價格很快回落至47美元/桶左右，抹掉了大部分漲幅。

“雖然俄、沙兩國發(fā)布聯(lián)合聲明，但由于缺乏一個明確的凍產(chǎn)方案，因此對原油市場的提振效果難以持續(xù)。”卓創(chuàng)資訊原油分析師李燁對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

實(shí)際上，OPEC會議將于本月下旬在阿爾及利亞召開，此前包括沙特和伊拉克在內(nèi)的產(chǎn)油國均表示會支持凍產(chǎn)。但數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)油國的救市策略更像是在“喊口號”——彭博社匯總的數(shù)據(jù)顯示，OPEC組織8月份的日供應(yīng)量增加12萬桶，達(dá)到3369萬桶/日，創(chuàng)下歷史新高。事實(shí)上，從沙特阿拉伯到科威特，各主要成員國紛紛提高產(chǎn)量，并無減產(chǎn)的實(shí)際行動。

此外，OPEC在本月12日發(fā)布的月報中提升了非組織成員國明年的供應(yīng)預(yù)期，暗示2017年的原油供應(yīng)過剩情況將更加嚴(yán)重。

摩根大通亞太地區(qū)原油及天然氣研究主管斯科特·達(dá)令近期表示，9月下旬即將召開的OPEC非正式會議達(dá)成凍產(chǎn)共識的可能性僅有20%，考慮到原油市場供大于求的狀況仍在持續(xù)，預(yù)計國際油價在年內(nèi)仍存在較大的下行風(fēng)險。

李燁認(rèn)為，當(dāng)前市場更為關(guān)注的是產(chǎn)油國之間能達(dá)成何種程度的凍產(chǎn)方案，如果僅僅把產(chǎn)量凍結(jié)在一個相對較高的水平，那么依然無法對油價形成明顯的提振。其次，尼日利亞、利比亞、委內(nèi)瑞拉和伊朗等國前期由于各種原因?qū)е略彤a(chǎn)能處于較低的水平，這些國家成為本次凍產(chǎn)的重要阻力。

“本周期內(nèi)原油市場消息面整體偏空，此前投資者對凍產(chǎn)協(xié)議的樂觀態(tài)度正在逐步轉(zhuǎn)淡，致使前期原油連漲勢頭戛然而止。”李燁說。

供應(yīng)過剩趨勢仍將持續(xù)

不僅達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議存在巨大的困難，供應(yīng)過剩問題也在持續(xù)困擾著國際原油市場。今年8月，OPEC石油產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高。就在沙特阿拉伯和科威特等歐佩克成員國紛紛提高產(chǎn)量的同時，美國鉆井平臺數(shù)量上升、美元匯率反彈等利空消息出臺，也使得原油從高位震蕩下滑至本周期初的水平。

截至9月16日當(dāng)周，美國的石油鉆井總數(shù)為416口，再次刷新7個月來新高。過去16周，美國原油鉆井平臺數(shù)量有14周錄得上漲，總共增加100口。

此外，美國8月核心CPI換算成年率增長2.3%，創(chuàng)下2008年9月以來最高，且連續(xù)10個月位于美聯(lián)儲定下的2%目標(biāo)位上方，令本周美聯(lián)儲將要舉行的議息會議成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。

李燁表示，市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲9月加息的可能性依然不大，芝加哥交易所FedWatch工具數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)儲9月加息的概率僅僅上升到15%。因此，短期內(nèi)美元走強(qiáng)會對油價形成一定的壓制。

李燁同時認(rèn)為，如果美聯(lián)儲9月真的意外宣布加息的話，那對原油市場來說將是致命的。首先，作為全球大宗商品的結(jié)算貨幣，美元走強(qiáng)將導(dǎo)致大宗商品價格出現(xiàn)明顯的下滑；其次，在金融層面，美聯(lián)儲加息將導(dǎo)致全球流動性出現(xiàn)危機(jī)，投資者的風(fēng)險偏好也會出現(xiàn)顯著的下降，因此原油期貨這種高風(fēng)險資產(chǎn)有可能會遭到拋售。“此外，美聯(lián)儲加息有可能會導(dǎo)致部分新興市場出現(xiàn)危機(jī)，那么原油需求也會出現(xiàn)一定的下滑。”

就國內(nèi)市場而言，受原油價格下降影響，“三桶油”上半年業(yè)績集體慘淡。

其中，中石化實(shí)現(xiàn)凈利潤199億元，同比下降21.6%；中石油交出最差半年業(yè)績，僅賺5.31億元，同比降98%；對于主要業(yè)務(wù)都在上游領(lǐng)域的中海油來說，低油價讓其業(yè)務(wù)遭受打擊，巨虧77億元，這是該公司自2001年上市以來首個半年度虧損。

“我國的原油產(chǎn)能同比已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重的下滑，因此‘三桶油’的確希望油價能重回高位。但從當(dāng)前國際原油市場來看，油價很難有明顯的提升，因為全球市場依然總體處于一個供應(yīng)過剩的階段，而且這一趨勢有可能會維持到2017年，甚至2018年。”李燁認(rèn)為。

李燁進(jìn)一步表示，對三桶油來說，還是要在采油板塊盡可能降本增效以適應(yīng)低油價，同時在煉油板塊抓住機(jī)遇，彌補(bǔ)上游虧損。但對僅有煉油板塊的地方煉廠來說，對低油價的適應(yīng)性較好，尤其是我國設(shè)置了40美元/桶的地板價之后，煉油利潤相當(dāng)可觀，地?zé)捚髽I(yè)明顯更偏向于低油價。