每經記者｜袁園    每經編輯｜張益銘

“我們看到中國的經濟面臨很多具體的挑戰，但是中國政府也在采取措施幫助大家克服挑戰，而且中國政府本身也有一些政策空間，因此我們預計中國明年經濟增長可以達到4.5%。”近期，瑞士再保險中國區總裁及中國區再保險首席執行官孔奕豐（Ivan Gonzalez）表示，盡管這是低于中國過去幾年的經濟增長速度，但仍然會是明年新興市場國家和發達國家當中最高的增速。

聚焦到保險業，孔奕豐認為，中國經濟在過去三四十年取得了舉世矚目的發展，但中國的保險深度非常低，具體來說，2022年財險為1.1%，人身險為2.8%。所以隨著中國經濟的發展，中國的保險深度能夠進一步提升。

預計全球經濟增速將放緩0.4個百分點

瑞士再保險瑞再研究院最新發布的世界保險業sigma報告顯示，2023年全球經濟呈現出較強韌性，其中，美國經濟表現突出。2024年，瑞再研究院預計全球經濟增速將放緩0.4個百分點，預計實際GDP增速為2.2%。全球主要經濟體增長態勢分化，美國經濟預計延續增長，歐元區經濟增長陷入停滯，而中國經濟也面臨經濟結構性挑戰。此外，中東的地緣風險加劇了全球經濟面臨的潛在風險。

圖片來源：瑞再研究院報告

報告指出，全球保險行業穩健的財務狀況，為全球經濟應對動蕩的宏觀經濟環境與地緣政治風險提供了有力支撐。

在經濟發展利好因素消退、地緣政治依舊復雜多變的背景下，保險行業實現風險轉移的重要作用有所凸顯。受益于風險調整后定價的提升以及投資回報的持續改善，保險行業的盈利能力預計將持續增強。但由于通脹將持續推高保險理賠成本，預計大多數市場無法在2024年或2025年收回全部的資本成本。

瑞再研究院指出，強勁的勞動力市場是推動今年經濟韌性回升的主要推動力之一。盡管勞動力供應不斷增加，但美國和歐元區的失業率仍處于歷史低位（美國10月失業率為3.9%，歐元區9月失業率為6.5%），這為消費需求提供了有力支撐。

值得注意的是，美國2023年消費者支出有望達到2.4%的實際增速。然而，瑞再研究院稱，勞動力市場保持韌性并不意味著經濟再提速增長，投資者應注意貨幣政策的滯后性。與其他領域相比，貨幣政策對勞動力市場的影響往往需要更長時間才能得以顯現。

中國人身險市場企穩向好，預計明后年增長率約8.4%

中國作為新興經濟體，瑞再研究院認為，2023年是中國告別三年疫情防控時期的第一年，經濟快速修復，預計中國將實現GDP增長5%的目標增速。我們預計中國將采取更為積極的財政政策，配合相對寬松、精準有效的貨幣政策，以提振企業和消費者信心，增強經濟與金融體系應對外部沖擊的能力，從而支持經濟增長。

值得一提的是，瑞再研究院預計，盡管中國經濟增長短期承壓，但保險市場表現仍然穩健。2024-2025年全球新增保費的52%左右將來自于包括中國在內的新興市場，高于過去五年的45%。2023年中國財產險市場保費增長率有望達到名義增長率8%以上。在居民收入增速溫和回升、消費信心持續改善、政府加大增強社會保障能力、保險業積極推進供給側結構性改革與產品創新的背景下，瑞再研究院預計中國人身險市場在未來幾年延續企穩向好態勢，預計2024至2025年的年增長率約為8.4%。

圖片來源：瑞再研究院報告

《每日經濟新聞》記者注意到，隨著低利率時代的到來，人身險的預定利率從3.5%下調到3.0%，利率下調后對壽險產品會產生什么樣的影響呢？

“下調壽險產品的預定利率總體來說是一個非常積極的舉措，利率環境日趨低迷，該政策有助于保險公司減輕壓力，用他的資產來賺取更多的回報和在這方面的利潤，但總體來說確實是對需求造成了影響。”瑞士再保險壽險與健康險首席執行官沐睿柏（Paul Murray）表示，之前很多國家也經歷了一段時間的低利率環境，所以他們在這方面都有豐富的經驗，比如日本和歐洲，許多保險公司都在非常積極地增強資產負債表管理，以調整他們的資本管理策略，看如何在低利率的環境下維持他們的償付能力。

沐睿柏認為，管理資產負債表非常有效的一種方式就是再保險，無論是財險還是人身險，在全球都有非常廣泛的應用，相信在未來對中國也會成為越來越重要的工具。考慮到現在的大環境以及人口老齡化問題，低利率應該會成為中國市場的長期趨勢。

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