每經編輯｜肖芮冬    

午后汽車產業鏈震蕩走強，整車中智駕代表賽力斯一度漲停，AI賦能下，智能車ETF（159888）再次受到市場關注，午后強勢拉升，截至14:39，漲幅2.12%，持倉股中拓普集團漲停，移遠通信漲超8%，德賽西威漲超7%，萬集科技、光庭信息、索菱股份、東箭科技等股走強。

近日，“AI賦能 產業煥新”中央企業人工智能專題推進會的召開，點燃了人工智能板塊熱度，作為AI重要應用領域的智能駕駛同樣受益，政策和技術的雙重共振加速了智能駕駛產業邁向規模化商用。2023年以來，利好智能駕駛產業的政策陸續出臺，將智能駕駛行業推進到大規模商業落地的拐點，產業迎來質變時刻。

國金證券表示，智能駕駛奇點時刻來臨，行業進入大整合時代。軟硬件分離趨勢下，車企智駕差距拉大帶來合作需求，未來車企智能化&油車出清將加速，建議持續關注智能化為行業帶來的邊際變化。

一、看好新車周期機遇

消息面上，據乘聯會最新數據統計，1月國內狹義乘用車生產、批發、零售量繼續保持在200萬輛規模以上，并呈現同比大幅上漲。其中，2024年1月新能源乘用車零售銷量66.8萬輛，同比增長101.8%。

受春節月份和季節性因素的影響，1月新能源汽車銷量同比高增，春節后屬于傳統車市淡季，需求相對疲軟。春節假期后，車企陸續開啟降價促銷，有望帶動新能源汽車市場逐步回暖。

國內新能源車滲透率進入新階段，車企實現新能源車相對燃油車平價是關鍵。國內新能源車滲透率已由2021年底的17.6%提升至2023年12月的37.5%。各家車企在過去幾年都推出了各自的高端新能源品牌，而隨著新能源汽車銷量的逐漸增長，新能源車會更快地向主流價格帶滲透。據機構預計，2024年新能車的增量很大程度上來自于10-20萬元的插混車以及20萬元以上的中高端新能源車。2024年依然是“油電之爭”的關鍵年份，新能源尤其是龍頭企業的降價導致燃油車階段性的降價促銷是必然現象，新能源車上行的過程中，燃油車零售或將繼續承壓。根據乘聯會數據估算，2024年新能源車銷量將達到1150萬臺（新能源乘用車與商用車批發量），同比增長約25%。其中國內新能源乘用車零售銷量達到980萬臺，相比2023年增加約217萬臺。2024年燃油車國內零售量將同比下滑80萬—100萬臺左右。新能源車的平價將成為推升大眾市場新能源車滲透率的主要驅動力，建議關注新能源車后續銷量增長情況。

展望2024年，新能源汽車品牌競爭趨于白熱化，伴隨重磅新車陸續發布，車企有望迎來新車周期，驅動銷量增長確定性提高。隨著汽車業務增速換擋，產業鏈板塊性機會的時間窗口或將更緊湊、幅度更小，建議關注板塊內輪動：（1）小米“人車家全生態”發布會定檔2月22日，有望透露SU7相關信息，關注小米汽車產業鏈。（2）理想2024年迎產品大年，新車將密集登場，其中理想MEGA定位純電MPV新車，將在今年3月1日發布，且發布即交付，預計售價將在60萬元以內，關注新車供給催化。（3）比亞迪首款A0級SUV元UP目前已于官方公眾號亮相，預計3月上市，年內騰勢將推出三款旗艦車型，秦L、豹3、豹8、仰望U9等車型也有望上市，關注比亞迪相關產業鏈。

二、相關產品：

1、新能源車ETF（515030）及其聯接基金（013013/013014）

新能源車ETF跟蹤中證新能源汽車指數（指數代碼:399976.SZ，指數簡稱：CS新能車）是新能源車行業的代表性指數。指數選取涉及鋰電池、充電樁、新能源整車等業務的上市公司股票作為成分股，以反映新能源汽車行業相關上市公司的整體表現。中證新能源汽車指數成分股“少而精”，聚焦行業上中下游產業發展機遇。

2、智能車ETF（159888）

智能車ETF跟蹤中證智能汽車主題指數（指數代碼：930721.CSI，指數簡稱：CS智汽車）選取為智能汽車提供終端感知、平臺應用的公司，以及其他受益于智能汽車的代表性滬深A股作為樣本股，反映智能汽車產業公司的整體表現。

數據來源：中泰證券、華寶證券、Wind，截至2024.2.21，本產品風險等級為R3（中高風險），以上基金屬于指數基金，存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險，其聯接基金存在聯接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業績差異的風險等特有風險，且市場或相關產品歷史表現不代表未來。申購：A類基金申購時，一次性收取申購費，無銷售服務費；C類無申購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業績表現可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。