每經記者｜程雅    每經編輯｜文多    

在營收規模較低的情況下，卻選擇出售主要收入來源的相關資產，中晟高科（SZ002778，股價17.45元，市值21.77億元）收到了問詢函。

12月17日晚，中晟高科回復問詢函稱，雖然潤滑油業務占公司的收入比重較高，但因其面臨行業下行壓力及激烈的市場競爭，經營持續虧損且無改善跡象。另一邊，公司保留環保業務仍具備核心競爭力及持續經營能力。因此，根據公司的發展戰略而作出本次交易決策。

此前，中晟高科披露，擬出售全資子公司中晟新材料科技（宜興）有限公司（以下簡稱中晟新材）100%股權，交易價格為4.57億元。

交易對方為蘇州瀧祥投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱瀧祥投資），許漢祥為持有其80%出資份額的有限合伙人，截至2024年11月29日，許漢祥為持有上市公司5%以上股份股東，根據相關規定，本次交易構成關聯交易。

12月18日，《每日經濟新聞》記者致電中晟高科，公司董秘表示，因外部環境原因，公司環保業務凈利潤確實受到影響，但業務的經營業績仍是正的，去年利潤虧損系計提商譽減值所致。

董秘介紹，出售潤滑油業務后，公司主要業務集中在環保板塊，出售資產后回流的資金將用于加強環保業務的運營，后續公司也會通過轉型，或者投資、并購等方式加強上市公司整體的營收能力。

潤滑油經營持續低效

2023年、2024年1~8月，中晟新材營業收入占上市公司營業收入的61.54%、61.12%。

根據容誠會計師事務所出具的《備考財務報表審閱報告》，本次資產出售完成后，上市公司2023年度、2024年1~8月的營業收入規模大幅下滑（分別下降了2.37億元、9818.50萬元），相應會計期間的凈利潤分別為-1.14億元和-962.03萬元。

因此，交易所要求中晟高科說明在營業收入規模較低的情況下，出售主要收入來源資產的原因及必要性。

中晟高科表示，近年來，潤滑油行業競爭愈加激烈，俄烏沖突、巴以沖突等因素推高基礎油等主要原材料價格，加之新能源車的普及對傳統車用潤滑油的沖擊，潤滑油行業面臨下行壓力，致使公司潤滑油業務經營持續低效，毛利率已由上市前2015年度的16.70%下滑至2023年度的1.21%，市場競爭力正逐步減弱。

因此，出售中晟新材的原因和必要性為：潤滑油行業競爭激烈，公司潤滑油業務面臨下行壓力；出售潤滑油業務可以減少上市公司虧損，改善盈利狀況；符合公司發展戰略。

中晟高科表示，如果本次交易成功實施，公司總資產規模、營業收入規模雖然有所下降，但上市公司負債規模得到下降，凈資產規模將得到提升，上市公司資產質量得以改善。本次交易實施后，上市公司2024年8月末資產負債率由61.97%下降至58.42%，2023年末資產負債率由64.29%下降至62.28%，流動比率及速動比率均較交易前有所提升，公司財務杠桿水平有所下降，整體償債能力變強，財務安全性較高。

明年營收能否超3億元？

中晟高科2022年、2023年、2024年1~8月凈利潤均為負，因此，交易所要求上市公司說明：本次交易后，是否會出現凈利潤繼續為負且年度營業收入低于3億元的情形；公司已采取及擬采取的改善業績措施。

中晟高科表示，根據三季報，上市公司合并報表已經實現營業收入3.7億元，即使在不考慮第四季度營業收入的情況下，收入也已經超過3億元。截至目前，中晟新材尚未完成出售，其潤滑油業務在出售前實現的收入仍并入上市公司全年營業收入。

因此，2024年上市公司營業收入仍將高于3億元，不會出現“凈利潤繼續為負且年度營業收入低于3億元”的情形。

本次交易完成后，中晟高科剩余主要業務為環保業務（能源貿易業務占收入、利潤比重較低）。2022年、2023年和2024年1~8月，公司環保類業務的營業收入呈下降趨勢（分別為3.47億元、2.32億元和9674.59萬元），分別實現凈利潤2762.87萬元、-1254.45萬元和1617.30萬元。

中晟高科介紹，2024年1~8月環保業務收入中，污水處理設施委托運營業務收入為8459.16萬元，該類委托運營合同期限較長，通常在10年以上，剩余期限較長，合同履行具有穩定性和可持續性，因此，每年均可提供約1億元的穩定收入。

此外，環境工程業務收入僅為827.69萬元，進一步下滑的空間較小。中晟高科將加大開拓力度來進一步提升環保業務收入，同時通過各種方式積極拓展新業務，努力提升公司營業收入。公司拓展新業務的時間及方式具有一定的不確定性，2025年度營業收入能否超過3億元亦存在一定的不確定性。

中晟高科還介紹，在穩固目前環保業務的前提下，對本次轉讓價款的使用制定了基本方向——主要用于償還銀行貸款和業務拓展。