每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

直播時(shí)間：2025年3月14日 13:30

直播嘉賓：麻繹文 國(guó)泰量化投資部基金經(jīng)理

摘要：

創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥ETF國(guó)泰（159377）緊密跟蹤創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，涵蓋醫(yī)療器械、醫(yī)藥服務(wù)、生物制藥等細(xì)分領(lǐng)域，前十大權(quán)重股涵蓋細(xì)分子行業(yè)板塊龍頭，指數(shù)呈現(xiàn)高漲跌彈性、高研發(fā)投入、高創(chuàng)新占比特征。從歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，2012年底至2025年2月，指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)162.7%，顯著跑贏申萬(wàn)醫(yī)藥生物及滬深300，并且在成長(zhǎng)行情中彈性突出。

從創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械的投資機(jī)會(huì)來(lái)看，有望受益于國(guó)產(chǎn)替代與出海加速，創(chuàng)新藥行業(yè)BD金額出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)政策的邊際緩和也可能有利于器械更新。此外，醫(yī)保丙類目錄及商業(yè)保險(xiǎn)普及可能帶來(lái)的支付端擴(kuò)容也有望打開(kāi)醫(yī)藥板塊的成長(zhǎng)空間。

從行業(yè)景氣度來(lái)看，當(dāng)前醫(yī)藥板塊處于筑底復(fù)蘇階段，此前醫(yī)藥板塊估值及資金持倉(cāng)均處于低位。但醫(yī)保控費(fèi)邊際緩和、醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)回暖、宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)有望帶動(dòng)消費(fèi)醫(yī)療需求復(fù)蘇，CXO板塊受益于地緣風(fēng)險(xiǎn)緩解等因素，醫(yī)藥板塊有望筑底回升，后續(xù)如果出現(xiàn)一些基本面和政策面的積極變化，板塊就有希望呈現(xiàn)出相對(duì)比較強(qiáng)的上漲彈性。

創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥ETF國(guó)泰（159377）是二級(jí)市場(chǎng)20%日漲跌幅限制的產(chǎn)品，發(fā)行時(shí)間是3月17日~3月28日。醫(yī)藥板塊當(dāng)前有比較大的估值修復(fù)和持倉(cāng)增加的空間。感興趣的投資者可以逢低分批布局創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥ETF（159377），分享復(fù)蘇+創(chuàng)新的板塊機(jī)遇。

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