每經(jīng)記者｜張宏    每經(jīng)編輯｜陳旭    

3月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合發(fā)布2025年3月中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）運(yùn)行情況。

每日經(jīng)濟(jì)新聞

數(shù)據(jù)顯示，3月份制造業(yè)PMI為50.5%，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.8%，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.4%，三大指數(shù)較上月分別上升0.3、0.4和0.3個(gè)百分點(diǎn)，三大指數(shù)均在擴(kuò)張區(qū)間繼續(xù)上行，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持?jǐn)U張。記者注意到，3月份制造業(yè)PMI為一年來的新高。在各分項(xiàng)指數(shù)中，新訂單指數(shù)達(dá)到51.8%，同樣創(chuàng)下一年來新高。

值得注意的是，3月新出口訂單指數(shù)意外上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到49.0%，明顯高于過去10年同期48.1%的歷史平均水平。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，這一方面表明當(dāng)前外需仍有較強(qiáng)韌性，另一方面也顯示外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化對(duì)我國(guó)出口的影響尚不明顯。

連續(xù)兩月位于擴(kuò)張區(qū)間

數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，景氣水平持續(xù)回升。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，春節(jié)因素影響逐步消退，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加快，是推動(dòng)制造業(yè)PMI回升的重要因素。此外，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)景氣度顯著上升，以及擴(kuò)內(nèi)需政策的持續(xù)推動(dòng)，也為制造業(yè)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。

王青認(rèn)為，春節(jié)影響全面消退后，生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)一步恢復(fù)正常，指數(shù)本身會(huì)有一個(gè)季節(jié)性回升過程。可以看到，在過去10年中（剔除疫情3年），3月制造業(yè)PMI指數(shù)“8升2降”。

此外，政府工作報(bào)告釋放出穩(wěn)增長(zhǎng)的積極信號(hào)，前期一攬子增量政策在促消費(fèi)、穩(wěn)投資方面還有一定延續(xù)效應(yīng)，這主要體現(xiàn)在3月新訂單指數(shù)上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到51.8%。這意味著擴(kuò)內(nèi)需成為推動(dòng)當(dāng)月整體PMI指數(shù)上行的主要?jiǎng)恿Α?/p>

重點(diǎn)行業(yè)中，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)PMI分別為52.0%、52.3%，比上月上升1.2、1.4個(gè)百分點(diǎn)，前者主要與大規(guī)模設(shè)備更新支持政策加碼有關(guān)，后者主要受新能源汽車等新動(dòng)能增長(zhǎng)勢(shì)頭偏強(qiáng)帶動(dòng)，顯示以高技術(shù)制造業(yè)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力保持較快發(fā)展。

值得注意的是，3月小型企業(yè)PMI指數(shù)大幅反彈3.3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到49.6%，為近11個(gè)月以來的最高水平，是3月PMI指數(shù)的主要亮點(diǎn)。王青判斷，這主要與前期一攬子增量政策向市場(chǎng)終端需求傳導(dǎo)有關(guān)，體現(xiàn)擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力顯效。

不過，3月制造業(yè)PMI中的兩個(gè)價(jià)格指數(shù)都有一定幅度回落。王青認(rèn)為，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)下降1個(gè)百分點(diǎn)至49.8%，主要受近期國(guó)際原油及鐵礦石價(jià)格下跌以及國(guó)內(nèi)煤炭等基礎(chǔ)原材料價(jià)格下行等影響；3月出廠價(jià)格指數(shù)下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至47.9%，主要原因仍是市場(chǎng)需求不足。

非制造業(yè)擴(kuò)張步伐加快

非制造業(yè)方面，3月份非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.8%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，擴(kuò)張步伐有所加快。

王青分析，這一方面源于促消費(fèi)政策加碼，居民線下消費(fèi)活動(dòng)回暖，零售業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)上行；另一方面，是受DeepSeek（深度求索）的AI（人工智能）大模型發(fā)布等因素帶動(dòng)，3月互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)升至53%以上。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，分行業(yè)看，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.4%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。主要受天氣轉(zhuǎn)暖，節(jié)后建筑業(yè)全面復(fù)工等帶動(dòng)。

其中，3月房屋建筑和土木工程建筑活動(dòng)均保持?jǐn)U張。年初基建投資力度加大，政策面繼續(xù)強(qiáng)調(diào)保交樓，對(duì)建筑業(yè)景氣度形成支撐。

服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.3%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)中，水上運(yùn)輸、航空運(yùn)輸、郵政、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、貨幣金融服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間，市場(chǎng)活躍度總體有所提升。

隨著氣候轉(zhuǎn)暖，各地建設(shè)項(xiàng)目加快推進(jìn)，建筑業(yè)施工進(jìn)度明顯加快，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)升至較高景氣區(qū)間，企業(yè)對(duì)近期市場(chǎng)發(fā)展信心有所增強(qiáng)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞