每經記者｜于垚峰    每經編輯｜魏官紅    

5月18日晚間，電投能源（SZ002128，股價18.65元，市值418.05億元）披露重組預案。該預案顯示，電投能源擬通過發行股份及支付現金的方式購買實控人旗下的國家電投集團內蒙古白音華煤電有限公司（以下簡稱白音華煤電或標的公司）100%股權。

同時，電投能源擬向不超過35名符合條件的特定投資者發行股份募集配套資金。本次交易對方國家電投集團內蒙古能源有限公司為公司實際控制人國家電投集團控制的企業，本次交易預計構成重大資產重組，并構成關聯交易，不構成重組上市。

電投能源表示，本次交易完成后，將顯著增加上市公司資產規模及業務實力，總資產、凈資產、營業收入等主要財務數據將明顯增加，從而提升上市公司資產質量和盈利能力。本次交易不會導致上市公司實際控制人發生變化。

預案顯示，本次發行價格為15.57元/股，不低于定價基準日前120個交易日上市公司股票交易均價的80%，且不低于上市公司經過除息調整后的本預案披露前最近一期（2024年12月31日）經審計的歸屬于上市公司股東的每股凈資產。

公告顯示，本次交易前，擬將白音華煤電所持蒙東協合新能源有限公司67.84%股權、通遼泰合風力發電有限公司51%股權和二連浩特長風協合風能開發有限公司51%股權劃轉至國家電投集團內蒙古能源有限公司，并基于劃轉后的標的資產范圍編制白音華煤電的模擬財務報表。

模擬合并財務數據顯示，2023年、2024年及2025年一季度，標的公司分別實現營業收入73.62億元、114.02億元和29.11億元，分別實現營業利潤6.74億元、19.11億元和5.73億元。

公告披露，標的公司擁有白音華礦區二號露天礦的采礦權，煤炭核定產能1500萬噸/年，主產煤種褐煤具有低硫、低磷、高揮發分、高灰熔點優勢，主要用于火電、供熱等。隨著大東北區域內煤炭落后產能的退出，區域內煤炭需求缺口進一步加大，為煤炭穩產促銷提供了良好契機。公司所屬項目均依托資源優勢，通過推進煤炭資源轉化，為實現能源產業高端化、多元化、低碳化發展創造了良好的條件。

標的公司已形成煤電鋁一體化綜合發展態勢。截至2024年12月末，標的公司擁有1500萬噸/年褐煤產能、262萬千瓦火電和40.53萬噸/年電解鋁產能。預案顯示，標的公司利用煤炭成本優勢+充沛的電力資源，在煤電鋁業務領域內形成了良好協同效應，實現煤炭資源共享、就地轉化，不僅減輕煤炭外銷壓力，降低煤炭運輸成本，減少煤炭運輸造成的污染，而且還降低了生產能耗、發電成本以及電解鋁的生產成本，實現經濟效益和社會效益的最大化，符合我國煤電產業發展的導向。