每經編輯｜葉峰

上市七個交易日，這只中證A500ETF規模已突破100億元！

首批10只中證A500ETF自10月15日上市以來，熱度居高不下，“吸金”能力十足。經過七個交易日，10只產品份額數量和產品規模全部實現增長，其中，中證A500ETF（159338）規模已率先突破100億元。

目前，中證A500指數的熱度正在從場內蔓延到了場外。10月18日，25只中證A500場外指數基金快速獲批，其中，國泰中證A500ETF發起聯接（A：022448 C：022449）也同期獲批，并將于10月25日起正式發行。在業內人士看來，這意味著更多增量資金正在路上，市場流動性有望進一步好轉。

從市場表現來看，9月24日至今，市場迎來大幅反彈。在當前成長風格更加強勢的市場環境下，配置中證A500ETF更利于捕捉市場收益。展望后市，中證A500ETF（159338）基金經理黃岳認為，從政策轉向和經濟周期的角度來看，未來大級別的行情還沒有結束，對于未來國內證券市場中長期的表現還是非常充滿信心的。

中證A500ETF（159338）規模突破100億元

首批中證A500ETF自10月15日上市后，熱度持續居高不下，成為市場“吸金”主力。經過七個交易日，Wind數據顯示，10只中證A500ETF的基金份額數量全部實現增長，其中，中證A500ETF（159338）“遙遙領先”，份額增長超80億份，基金規模已突破100億元。

中證A500ETF（159338）規模增長速度遠超同批產品，體現了較好的流動性和活躍性，截至10月22日，該ETF累計成交額超130億元。

據悉，首批中證A500ETF跟蹤中證A500指數，該指數于今年9月23日正式發布，采用行業均衡選樣方法，從各行業選取500只市值較大證券作為指數樣本，三級行業龍頭公司具備優先入選資格，此外，指數編制結合互聯互通、ESG等篩選條件，便利境內外中長期資金配置A股資產。

在業內人士看來，中證A500指數具有較強成長性，納入更多新興行業龍頭公司，及時反映產業結構轉型，實現了“核心資產”與“新質生產力”的雙輪驅動。具體來看，中證A500指數行業覆蓋更新，納入更多電力設備、醫藥生物、通信、計算機等新興行業龍頭公司。均衡側重于代表新質生產力方向的新興行業市值龍頭，更能反映中國經濟未來發展趨勢。中證A500指數還重視成長股的配置，在通信、電子、電力設備、醫藥生物等泛成長性行業的配置較為均衡，金融行業權重明顯低于可比指數，其在成長和價值相關行業中均取得了較好的兼顧。

9月24日至今，市場迎來大幅反彈。在當前成長風格更加強勢的市場環境下，配置中證A500ETF更利于捕捉市場收益。

熱度已從場內蔓延到場外

目前，中證A500指數的熱度已經從場內蔓延到了場外。10月18日，25只中證A500場外指數基金快速獲批，其中包括10只中證A500ETF聯接基金、11只中證A500普通指數基金，以及4只中證A500指數增強基金。在業內人士看來，這意味著更多增量資金正在路上，市場流動性有望進一步好轉。

其中，國泰中證A500ETF發起聯接（A：022448 C：022449）也同期獲批，并將于10月25日起正式發行。據國泰基金介紹，ETF聯接基金主要通過投資于場內的ETF母基金來間接獲得收益，選擇流動性好的母基金可以提高ETF聯接基金的投資效率、降低成本，并減少跟蹤誤差，對基金整體表現起到積極的作用。

具體來看，當母基金（即場內ETF）的流動性較好時，聯接基金可以更容易在二級市場進行買賣操作，提高整體投資效率。此外，母基金流動性好意味著交易價格更接近基金的凈值，這有助于ETF聯接基金更好地追蹤標的指數，減少因價格偏差導致的跟蹤誤差，從而更好地反映指數的表現。與此同時，流動性好的ETF母基金，買賣價差通常較小。ETF聯接基金在調整持倉時，能以更接近市場價格的成本完成交易，降低整體交易成本。而當ETF聯接基金遇到大額贖回或申購時，母基金流動性好的情況下，可以迅速處理交易需求，確保聯接基金的運營穩定。

費率方面，國泰中證A500ETF發起聯接（A：022448 C：022449）與中證A500ETF（159338）保持一致，均為管理費費率0.15%，托管費費率0.05%，合計0.2%。產品還延續了此前中證A500ETF（159338）的分紅制度，設置了可月度分紅制度。截至2024年10月10日，中證A500指數股息率為2.69%。

未來大級別行情或仍未結束

展望后市，中證A500ETF（159338）基金經理黃岳認為，目前市場從三季度的弱預期、弱現實已經進化到了弱現實、強預期，而且這個強預期還在持續兌現。能夠看到的就是政策面的態度非常積極，未來相信政策推出的力度會越來越大。

從布局的角度來說，中證A500指數本身是國內的大盤風格指數，能夠盡可能地表征A股的情況，也是比較符合未來發展方向的配置標的。“ETF最大的優勢就是可以一鍵式布局金融資產，相對來說會比較便利。從行業分布上來看，中證A500指數相比滬深300指數主要低配了金融，包括銀行和非銀，同時也低配了食品飲料，合計10%左右的權重，這10%左右的權重比較平均地分配到了一些新質生產力的新興行業上。”黃岳表示。

在黃岳看來，全球的制造業周期，從2021年下半年以來經歷了長達三年左右的比較漫長的下行周期，從歷史上來講，下行時間已經比較接近于歷史極值。而中國國內的經濟主要由地產帶動，出口的經濟主要受全球制造業周期的影響，畢竟中國在全球經濟產業鏈里的地位仍然是處于世界工廠的定位，全球制造業周期的長期下行也帶來了反彈的機會。

另外，美聯儲降息之后，未來全球的總需求有望提升，新一輪制造業投資也有望在明年左右開啟，當前全球貨幣政策的周期位置也比去年更好。尤其是美聯儲降息之后，國內匯率的壓力馬上得到了很大的緩解，雖然客觀來講對于出口可能有一定的負面影響，但是對于人民幣資產，和海外投資者對人民幣資產的信心會起到非常大的提振作用。

黃岳認為，從政策轉向和經濟周期的角度來看，未來大級別的行情還沒有結束。伴隨著新的政策出臺，后續市場可能重新開始有趨勢性的機會。

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